O baixo P/E da Terex Corporation (NYSE:TEX) não é motivo de entusiasmo

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 8,5x da Terex Corporation(NYSE:TEX) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 18x e até P/L superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

A Terex tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair como os de todas as outras em breve. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Terex se compara ao da indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Como está a tendência de crescimento da Terex?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o da Terex é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 75% no resultado final da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 5 837% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 1,5% ao ano nos próximos três anos. Isto não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10% por ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a Terex esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantia de que o P/L já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Há potencial para que o P/L caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

O que podemos aprender com o P/L da Terex?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Terex revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Também vale a pena notar que encontrámos 2 sinais de alerta para a Terex (1 não pode ser ignorado!) que é preciso ter em consideração.

É importante ter a certeza de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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