A Standex International (NYSE:SXI) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Standex International Corporation(NYSE:SXI) tem, de facto, dívida no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Standex International

Qual é o nível de endividamento da Standex International?

Como você pode ver abaixo, a Standex International tinha US $ 148.7 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 187.5 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 151.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 3.20 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Standex International?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Standex International tinha passivos de US $ 130.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 253.9 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$151,9 milhões em caixa e US$163,9 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$68,7 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Uma vez que as acções da Standex International são negociadas publicamente e valem um total de US$1.97b, parece improvável que este nível de passivo seja uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar ao longo do tempo. Embora tenha passivos dignos de registo, a Standex International também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A boa notícia é o facto de a Standex International ter aumentado o seu EBIT em 5,9% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Standex International para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Embora a Standex International tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a Standex International registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Standex International, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de 3,20 milhões de dólares. Assim, não nos parece que o recurso à dívida por parte da Standex International seja arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para esse efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na Standex International (incluindo 1 que é significativo).

No final do dia, é muitas vezes melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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