É por isso que a Sensata Technologies Holding (NYSE: ST) tem uma carga de dívida significativa

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Sensata Technologies Holding plc(NYSE:ST) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a consegue pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Sensata Technologies Holding?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Sensata Technologies Holding tinha US $ 3.38 bilhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 3.97 bilhões, um ano antes. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 460.4 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 2.92 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Sensata Technologies Holding?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Sensata Technologies Holding tinha passivos de US $ 794.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.85 bilhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$460,4 milhões em caixa e US$760,1 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$3,42 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Sensata Technologies Holding tem uma capitalização de mercado de US$5,95 mil milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro, analisando a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida da Sensata Technologies Holding é 3,4 vezes o seu EBITDA, e o seu EBIT cobre as despesas com juros 3,8 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. Dada a carga da dívida, não é ideal que o EBIT da Sensata Technologies Holding tenha sido bastante estável nos últimos doze meses. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Sensata Technologies Holding para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Durante os três anos mais recentes, a Sensata Technologies Holding registou um fluxo de caixa livre no valor de 58% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Na nossa opinião, a dívida líquida da Sensata Technologies Holding em relação ao EBITDA e à cobertura de juros pesa definitivamente sobre a empresa. No entanto, a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre conforta-nos. Olhando para todos os ângulos acima mencionados, parece-nos que a Sensata Technologies Holding é um investimento algo arriscado devido à sua dívida. Nem todo o risco é mau, uma vez que pode aumentar o retorno do preço das acções se for compensado, mas vale a pena ter em conta este risco de endividamento. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Sensata Technologies Holding que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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