Eis porque é que a Simpson Manufacturing (NYSE:SSD) pode gerir a sua dívida de forma responsável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Simpson Manufacturing Co., Inc.(NYSE:SSD) utiliza a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Simpson Manufacturing

Qual é a dívida da Simpson Manufacturing?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Simpson Manufacturing tinha US $ 561.6 milhões em dívidas em setembro de 2023, abaixo dos US $ 682.7 milhões, um ano antes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 571.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 9.43 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos da Simpson Manufacturing

De acordo com o último balanço relatado, a Simpson Manufacturing tinha passivos de US $ 427.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 718.4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$571.0m, bem como contas a receber no valor de US$351.2m com vencimento a 12 meses. Assim, seu passivo totaliza US$223,8 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

Uma vez que as acções da Simpson Manufacturing são negociadas publicamente e valem um total de 7,77 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar ao longo do tempo. Embora tenha passivos dignos de registo, a Simpson Manufacturing também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A boa notícia é que a Simpson Manufacturing aumentou o seu EBIT em 2,4% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Simpson Manufacturing para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. A Simpson Manufacturing pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Simpson Manufacturing produziu um fluxo de tesouraria livre robusto equivalente a 64% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da Simpson Manufacturing, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de 9,43 milhões de dólares. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida pela Simpson Manufacturing seja arriscada. É claro que não recusaríamos a confiança extra que ganharíamos se soubéssemos que os insiders da Simpson Manufacturing têm comprado acções: se estiver na mesma onda, pode descobrir se os insiders estão a comprar clicando neste link.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.