As acções da Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (NYSE:SQM) estão a ficar para trás no mercado, mas o negócio também está

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 6,5x da Sociedad Química y Minera de Chile S.A.(NYSE:SQM) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado ultimamente, a Sociedad Química y Minera de Chile tem estado muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a registar lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Quer saber como os analistas pensam que o futuro da Sociedad Química y Minera de Chile se compara ao da indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Sociedad Química y Minera de Chile é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 48%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 1.027% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 7,1% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 11% ao ano para o mercado em geral.

À luz deste facto, é compreensível que o P/E da Sociedad Química y Minera de Chile se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera de um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A conclusão sobre o P/E da Sociedad Química y Minera de Chile

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Sociedad Química y Minera de Chile revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Além disso, deve também conhecer estes 2 sinais de alerta que detectámos na Sociedad Química y Minera de Chile (incluindo 1 que não nos agrada muito).

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