A SiteOne Landscape Supply (NYSE:SITE) tem um balanço saudável?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a SiteOne Landscape Supply, Inc. (NYSE:SITE ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para SiteOne Landscape Supply

Qual é a dívida líquida da SiteOne Landscape Supply?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a SiteOne Landscape Supply tinha uma dívida de US $ 380.5 milhões no final de julho de 2023, uma redução de US $ 439.8 milhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 79.5 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 301.0 milhões.

Uma olhada nos passivos do SiteOne Landscape Supply

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a SiteOne Landscape Supply tinha passivos de US $ 682.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 754.6 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$79,5 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$569,6 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$788,4 milhões.

É claro que a SiteOne Landscape Supply tem uma capitalização de mercado de US$ 6,19 bilhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A dívida líquida da SiteOne Landscape Supply é apenas 0,77 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 10,8 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. É bom que a carga da SiteOne Landscape Supply não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 26% no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a SiteOne Landscape Supply pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os últimos três anos, a SiteOne Landscape Supply produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 59% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Com base no que vimos, a SiteOne Landscape Supply não está a ter uma vida fácil, dada a sua taxa de crescimento do EBIT, mas os outros factores que considerámos dão-nos motivos para estarmos optimistas. Em particular, estamos deslumbrados com a sua cobertura de juros. A análise de todos estes dados faz-nos sentir um pouco cautelosos em relação aos níveis de endividamento da SiteOne Landscape Supply. Embora o endividamento tenha o seu lado positivo em termos de retornos potenciais mais elevados, pensamos que os accionistas devem definitivamente considerar a forma como os níveis de endividamento podem tornar as acções mais arriscadas. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a SiteOne Landscape Supply que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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