A Quanta Services (NYSE:PWR) tem um balanço bastante saudável

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Quanta Services, Inc.(NYSE:PWR) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Quanta Services

Qual é a dívida da Quanta Services?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Quanta Services tinha US $ 3,95 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 305,4 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 3,65 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Quanta Services?

De acordo com o último balanço relatado, a Quanta Services tinha passivos de US $ 4.19 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 5.00 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 305,4 milhões e US$ 5,92 bilhões de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, o seu passivo totaliza mais US$2,97 mil milhões do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Claro que a Quanta Services tem uma capitalização bolsista titânica de 29,7 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da Quanta Services situa-se a um nível muito razoável de 2,2 vezes o seu EBITDA, enquanto o seu EBIT cobriu as despesas com juros apenas 6,2 vezes no ano passado. Embora isso não nos preocupe muito, sugere que os pagamentos de juros são um pouco onerosos. É importante notar que a Quanta Services aumentou o seu EBIT em 47% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Quanta Services pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, a Quanta Services registou um fluxo de caixa livre no valor de 55% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da Quanta Services implica que a empresa está em vantagem relativamente à sua dívida. E também considerámos positiva a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. Tendo em conta todos estes dados, parece-nos que a Quanta Services adopta uma abordagem bastante sensata em relação ao endividamento. Embora isso acarrete algum risco, também pode aumentar o retorno para os accionistas. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar a atenção quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Quanta Services que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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