O que você pode aprender com o P / S da Enpro Inc. (NYSE: NPO)

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,4x da Enpro Inc.(NYSE:NPO) pode não parecer uma oportunidade de investimento apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas da indústria de maquinaria nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,6x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/S.

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Como a Enpro tem se comportado

Embora o sector tenha registado um crescimento das receitas nos últimos tempos, as receitas da Enpro entraram em marcha-atrás, o que não é bom. É possível que muitos esperem uma recuperação substancial do desempenho das receitas, o que impediu o colapso do P/S. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Se você gostaria de ver o que os analistas estão prevendo para o futuro, você deve verificar nosso relatóriogratuito sobre Enpro.

Como está a tendência de crescimento da receita da Enpro?

A relação P / S da Enpro seria típica para uma empresa que deve apresentar um crescimento sólido e, principalmente, um desempenho melhor do que o do setor.

Ao analisarmos o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 3,6%. Mesmo assim, é admirável que as receitas tenham aumentado 32% no total em relação a três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 3,9% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 1,5%, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo isto em conta, não é difícil compreender por que razão o P/S da Enpro é elevado em relação aos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Enpro revelou que as suas perspectivas de receitas superiores estão a contribuir para o seu elevado P/S. Nesta fase, os investidores consideram que a possibilidade de uma deterioração das receitas é bastante remota, o que justifica o elevado rácio P/S. A menos que os analistas tenham realmente errado o alvo, estas fortes previsões de receitas devem manter o preço das acções em alta.

Não esquecer que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos dois sinais de alerta para a Enpro que devem ser tidos em conta.

É importante procurar uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontrar. Por isso, se a rentabilidade crescente se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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