As acções da Enpro Inc. (NYSE:NPO) podem ter corrido demasiado depressa demasiado cedo

Quando cerca de metade das empresas do sector da maquinaria nos Estados Unidos têm rácios preço/vendas (ou "P/S") inferiores a 1,4x, pode considerar-se a Enpro Inc. (NYSE:NPO) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/S de 3x. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S elevado.

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Como é que a Enpro se tem comportado recentemente?

A Enpro poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as receitas têm crescido menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho medíocre das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Enpro.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Enpro seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o do sector.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 4,0%. No entanto, devido ao seu desempenho menos do que impressionante antes deste período, o crescimento das receitas é praticamente inexistente nos últimos três anos em geral. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 3,2% durante o próximo ano, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. Com o sector a prever um crescimento de 2,2%, a empresa está posicionada para um resultado de receitas comparável.

Com esta informação, achamos interessante que a Enpro esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais para se expor à ação. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se prestar demasiada atenção aos rácios preço/venda quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

Dado que as previsões de receitas futuras da Enpro estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas corresponde ao do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. A não ser que a empresa consiga passar à frente do resto do sector a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Enpro com seis verificações simples.

Naturalmente, as empresas rentáveis com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.