A Lindsay (NYSE:LNN) é um investimento de risco?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a Lindsay Corporation(NYSE:LNN) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Que risco traz a dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Lindsay

Qual é a dívida líquida da Lindsay?

Como você pode ver abaixo, Lindsay tinha US $ 115.3 milhões em dívidas, em novembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 175.7 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 60.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial de Lindsay?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que Lindsay tinha passivos de US $ 142.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 155.1 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$175,7 milhões em dinheiro e US$143,7 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$ 22,4 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta situação indica que o balanço da Lindsay parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual ao seu ativo líquido. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 1,27 bilhão esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço. Em termos simples, o facto de a Lindsay ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Mas o outro lado da história é que a Lindsay viu o seu EBIT diminuir 6,9% no último ano. Este tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Lindsay pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Lindsay tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Lindsay ascendeu a 42% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Lindsay tem um caixa líquido de US$ 60,3 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Lindsay. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na Lindsay, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de lucros por ação.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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