A John Bean Technologies (NYSE: JBT) está a usar demasiada dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a John Bean Technologies Corporation(NYSE:JBT) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para John Bean Technologies

Qual é a dívida da John Bean Technologies?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a John Bean Technologies tinha uma dívida de US $ 647,0 milhões no final de março de 2024, uma redução de US $ 957,3 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 479,6 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 167,4 milhões.

Uma olhada no passivo da John Bean Technologies

Podemos ver no balanço mais recente que a John Bean Technologies tinha passivos de US $ 466.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 733.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$479,6 milhões em caixa e US$299,3 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$420,7 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber de curto prazo.

É claro que a John Bean Technologies tem uma capitalização de mercado de US$ 3,03 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos certamente aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, analisando a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida líquida da John Bean Technologies é apenas 0,64 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre as despesas com juros 115 vezes. Assim, pode dizer-se que a empresa não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Além disso, registamos com agrado o facto de a John Bean Technologies ter aumentado o seu EBIT em 16% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a John Bean Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Olhando para os três anos mais recentes, a John Bean Technologies registou um fluxo de caixa livre de 26% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela John Bean Technologies para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT agrada-nos como um cachorrinho fofo agrada a uma criança. Mas, para dizer a verdade, achamos que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre prejudica um pouco essa impressão. Tendo em conta o que precede, parece que a John Bean Technologies pode gerir confortavelmente os seus actuais níveis de endividamento. O lado positivo é que esta alavancagem pode aumentar os rendimentos dos accionistas, mas o lado negativo potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. Ao longo do tempo, o preço das acções tende a acompanhar os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na John Bean Technologies, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de lucros por ação.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.