Stock Analysis
Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,8x da Huntington Ingalls Industries, Inc. (NYSE:HII) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 16x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.
A Huntington Ingalls Industries tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.
Veja nossa última análise da Huntington Ingalls Industries
O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?
A única altura em que se sentiria confortável ao ver um P/E como o da Huntington Ingalls Industries é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.
Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 18% no resultado final da empresa. No entanto, o último período de três anos não foi tão bom em termos agregados, uma vez que não conseguiu registar qualquer crescimento. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 7,6% ao ano, segundo as estimativas dos dez analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 10%, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.
Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Huntington Ingalls Industries esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.
O que podemos aprender com o P/E da Huntington Ingalls Industries?
Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.
O nosso exame das previsões dos analistas da Huntington Ingalls Industries revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.
E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a Huntington Ingalls Industries que deve conhecer.
Poderá encontrar um investimento melhor do que a Huntington Ingalls Industries. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.