Stock Analysis
Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 17x, pode considerar a Hillenbrand, Inc.(NYSE:HI) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 39,4x. No entanto, o P / L pode ser bastante alto por um motivo e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Hillenbrand, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.
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Como está a tendência de crescimento da Hillenbrand?
Para justificar seu índice P / L, a Hillenbrand precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.
Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 24%. Isto significa que também se registou uma diminuição dos lucros a longo prazo, uma vez que o EPS diminuiu 48% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente indesejável para a empresa.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 38% por ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 9,9% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de lucros.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Hillenbrand está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.
A palavra final
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
Estabelecemos que a Hillenbrand mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.
Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 4 sinais de alerta para a Hillenbrand (1 é potencialmente grave!) aos quais é preciso estar atento.
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