Eve Holding (NYSE: EVEX) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a Eve Holding, Inc.(NYSE:EVEX) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Eve Holding

Qual é o nível de endividamento da Eve Holding?

A imagem abaixo, na qual pode clicar para obter mais detalhes, mostra que, em setembro de 2023, a Eve Holding tinha uma dívida de 11,3 milhões de dólares, acima de nenhuma em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 174.5 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 163.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Eve Holding?

Podemos ver no balanço mais recente que a Eve Holding tinha passivos de US $ 46.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 13.3 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$174,5 milhões e US$83,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, na verdade, ela tem US$ 198,5 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Eve Holding poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Eve Holding ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Eve Holding para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Dado que, de momento, não tem receitas operacionais significativas, os accionistas esperam que a Eve Holding possa progredir e ganhar mais tração para o negócio, antes de ficar com pouco dinheiro.

Qual é o risco da Eve Holding?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Eve Holding registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, queimou US$91 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$108 milhões. Mas pelo menos tem US$163,2 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. No geral, o balanço não parece excessivamente arriscado, neste momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Tenha em atenção que a Eve Holding está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 2 deles são preocupantes...

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido.

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