A GrafTech International (NYSE:EAF) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a GrafTech International Ltd.(NYSE: EAF) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente para a GrafTech International

Qual é a dívida da GrafTech International?

Como você pode ver abaixo, a GrafTech International tinha US $ 926.9 milhões em dívidas, em março de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 165.2 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 761.7 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da GrafTech International?

De acordo com o último balanço relatado, a GrafTech International tinha passivos de US $ 166.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.01 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$165,2 milhões, bem como contas a receber no valor de US$91,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$921,5 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 460,3 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a GrafTech International precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da GrafTech International para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a GrafTech International teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 41%, para US$ 618 milhões. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Embora a queda das receitas da GrafTech International seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, perdeu uns consideráveis 65 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Seria necessário que a empresa melhorasse rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. É justo dizer que a perda de US$ 279 milhões também não nos encorajou; gostaríamos de ver um lucro. E até lá, pensamos que se trata de uma ação arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a GrafTech International (1 é um pouco preocupante!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, então consulte a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido sem demora.

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