O que o P/E da Dycom Industries, Inc. (NYSE:DY) não lhe está a dizer

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,2x da Dycom Industries, Inc.(NYSE:DY) merece ser mencionado quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 16x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/L.

A Dycom Industries tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se deteriore como o resto, o que tem impedido o P/E de subir. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa não está a ser favorecida.

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Existe algum crescimento para a Dycom Industries?

Para justificar seu índice P / L, a Dycom Industries precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 89% no resultado final da empresa. O EPS também registou um aumento de 770% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Passando para o futuro, as estimativas dos oito analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 3,0% no próximo ano. Isso não é bom quando se espera que o resto do mercado cresça 13%.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Dycom Industries estar a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará por afetar o preço das acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Dycom Industries é atualmente transaccionada com um P/E superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/E, uma vez que é pouco provável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para a Dycom Industries que descobrimos.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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