BlueLinx Holdings (NYSE: BXC) tem um balanço patrimonial bastante saudável

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a BlueLinx Holdings Inc.(NYSE:BXC) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da BlueLinx Holdings

Qual é a dívida líquida da BlueLinx Holdings?

Como você pode ver abaixo, a BlueLinx Holdings tinha US $ 293.7 milhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 521.7 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 228.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da BlueLinx Holdings?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a BlueLinx Holdings tinha passivos de US $ 218.6 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 684.8 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$521,7 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$228,4 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$153,2 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

É claro que a BlueLinx Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 1,11 bilhão, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a BlueLinx Holdings também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

É importante notar que o EBIT da BlueLinx Holdings caiu uns impressionantes 70% nos últimos doze meses. Se esta tendência de ganhos se mantiver, então pagar a sua dívida será tão fácil como levar gatos para uma montanha russa. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da BlueLinx Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a BlueLinx Holdings tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a BlueLinx Holdings produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 78% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora a BlueLinx Holdings tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem uma liquidez líquida de US$228.0m. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$279m, sendo 78% do seu EBIT. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização de dívida pela BlueLinx Holdings. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 3 sinais de alerta com a BlueLinx Holdings , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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