Pouca excitação em torno dos ganhos da Boise Cascade Company (NYSE:BCC)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Boise Cascade Company(NYSE:BCC) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 10,2x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Boise Cascade tem sido muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditarem no negócio, preferem que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Boise Cascade.

Qual é a tendência de crescimento da Boise Cascade?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Boise Cascade é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 25%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 57% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos seis analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 2,4% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão anual de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Boise Cascade se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/E da Boise Cascade?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Boise Cascade mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para a Boise Cascade (1 não nos agrada muito!) que devem ser tidos em conta.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Boise Cascade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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