Entrar barato na Acuity Brands, Inc. (NYSE: AYI) é improvável

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 20,5x, a Acuity Brands, Inc.(NYSE:AYI) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Acuity Brands, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. O P/E é provavelmente elevado, porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Acuity Brands precisaria produzir um crescimento impressionante além do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 4,7% no ano passado. Este facto foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS aumentou 84% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 7,1% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 10% de crescimento anual previstos para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Acuity Brands se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

Conclusão sobre o P/E da Acuity Brands

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Acuity Brands revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que as previsões de lucros futuros não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para a Acuity Brands que descobrimos.

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