O APi Group (NYSE: APG) tem um balanço patrimonial saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a APi Group Corporation(NYSE:APG) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do APi Group

Qual o nível de endividamento do APi Group?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Grupo APi tinha uma dívida de US $ 2.60 bilhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 2.79 bilhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 461.0 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 2.14 bilhões.

Uma olhada nos passivos do Grupo APi

Os dados do balanço mais recente mostram que o Grupo APi tinha passivos de US $ 1.90 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.02 bilhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$461.0m e US$1.81b de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$2,65 mil milhões.

O APi Group tem uma capitalização bolsista de 7,71 mil milhões de dólares, pelo que, se necessário, poderia muito provavelmente angariar fundos para melhorar o seu balanço. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como os juros reais associados a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida do APi Group é 2,9 vezes o seu EBITDA, e o seu EBIT cobre as despesas com juros 3,1 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. No entanto, deve ser reconfortante para os accionistas recordar que o APi Group aumentou o seu EBIT em 158%, nos últimos 12 meses. Se continuar a seguir este caminho, estará em condições de se livrar da dívida com relativa facilidade. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se o APi Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, o APi Group registou um fluxo de caixa livre no valor de 93% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente esperaríamos. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT do APi Group para o fluxo de caixa livre implica que ele tem a vantagem sobre a sua dívida. Mas a verdade é que estamos preocupados com a sua cobertura de juros. Quando consideramos a gama de factores acima referidos, parece que o APi Group é bastante sensato na utilização da dívida. Isso significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para o APi Group (1 deixa-nos um pouco desconfortáveis) aos quais deve estar atento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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