Depois de saltar 25%, as ações da Argan, Inc. (NYSE: AGX) não estão voando sob o radar

Apesar de uma corrida já forte, as ações da Argan, Inc.(NYSE: AGX) têm se fortalecido, com um ganho de 25% nos últimos trinta dias. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 56% no ano passado.

Uma vez que o seu preço subiu, o rácio preço/lucro (ou "P/L") de 25x da Argan pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L inferiores a 16x e mesmo P/L inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, a Argan tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Como está a tendência de crescimento da Argan?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o de Argan é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Retrospetivamente, o ano passado proporcionou um ganho decente de 3.0% para os resultados financeiros da empresa. Este resultado foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 61% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dois analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 54% no próximo ano. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 11% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Argan se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

A principal conclusão

O forte aumento do preço das acções fez com que o P/E da Argan também atingisse grandes alturas. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Argan mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Argan que deve conhecer.

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