Os investidores podem encontrar conforto na qualidade dos ganhos da AECOM (NYSE:ACM)

Os lucros fracos não parecem preocupar os accionistas da AECOM(NYSE:ACM) na última semana. Pensamos que os números mais suaves podem estar a ser contrabalançados por alguns factores positivos subjacentes.

Veja nossa análise mais recente para AECOM

Um olhar mais atento sobre os ganhos da AECOM

Um dos principais índices financeiros usados para medir o quão bem uma empresa converte seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a AECOM registou um rácio de acumulação de -0,13. Isto indica que o seu fluxo de caixa livre foi bastante superior ao seu lucro estatutário. De facto, nos últimos doze meses, reportou um fluxo de caixa livre de 594 milhões de dólares, bem acima dos 123,3 milhões de dólares que reportou em lucros. O fluxo de caixa livre da AECOM melhorou ao longo do último ano, o que é geralmente bom de ver. Dito isto, a história não fica por aqui. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

O lucro da AECOM foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 167 milhões nos últimos doze meses, o que a ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Num cenário em que esses itens invulgares incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se a AECOM não vir estas despesas invulgares repetirem-se, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da AECOM

Considerando o rácio de acumulação da AECOM e os seus itens invulgares, pensamos que é pouco provável que os seus lucros estatutários exagerem o poder dos lucros subjacentes da empresa. Olhando para todos estes factores, diríamos que o poder de ganhos subjacentes da AECOM é pelo menos tão bom como os números estatutários o fazem parecer. Não esquecer que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta que devem ser observados para obter uma melhor imagem da AECOM.

A nossa análise da AECOM centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovada com distinção. Mas há muitas outras maneiras de formar a nossa opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.