Os problemas da Transcat (NASDAQ:TRNS) vão para além dos lucros fracos

O último relatório de resultados da Transcat, Inc. (NASDAQ:TRNS ) desiludiu os investidores. Fizemos algumas pesquisas e acreditamos que as coisas são melhores do que parecem devido a alguns factores encorajadores.

Confira nossa análise mais recente para Transcat

Um aspeto essencial da avaliação da qualidade dos ganhos é observar o quanto uma empresa está diluindo os acionistas. A Transcat aumentou o número de acções emitidas em 17% no último ano. Consequentemente, o seu rendimento líquido está agora repartido por um maior número de acções. Celebrar o rendimento líquido ignorando a diluição é como regozijar-se por ter uma única fatia de uma pizza maior, mas ignorar o facto de a pizza estar agora cortada em muitas mais fatias. Pode ver um gráfico do EPS da Transcat clicando aqui .

Como é que a diluição está a afetar os lucros por ação (EPS) da Transcat?

A Transcat melhorou seu lucro nos últimos três anos, com um ganho anualizado de 27% nesse período. O lucro líquido caiu 14% nos últimos doze meses. Mas o resultado do EPS foi ainda pior, com a empresa a registar um declínio de 16%. Por conseguinte, a diluição está a ter uma influência notável nos rendimentos dos accionistas.

Se o EPS da Transcat puder crescer ao longo do tempo, isso aumentará drasticamente as hipóteses de o preço das acções evoluir na mesma direção. Mas, por outro lado, ficaríamos muito menos entusiasmados se soubéssemos que o lucro (mas não o EPS) estava a melhorar. Por esta razão, poder-se-ia dizer que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, assumindo que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode crescer.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam os lucros?

Para além da diluição, devemos também considerar o impacto de 3,4 milhões de dólares de itens invulgares no último ano, que tiveram o efeito de suprimir o lucro. Nunca é bom ver itens invulgares a custar os lucros da empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Analisámos milhares de empresas cotadas e verificámos que as rubricas anormais são frequentemente de natureza pontual. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas anormais não se repetem, esperamos que a Transcat apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre os resultados da Transcat

A Transcat foi afetada por rubricas invulgares que reduziram os seus lucros no seu último relatório; se tal não se repetir, os lucros deverão ser mais elevados, mantendo-se tudo o resto constante. Mas, por outro lado, a empresa emitiu mais acções, pelo que, sem comprar mais acções, cada acionista acabará por ficar com uma parte menor dos lucros. Com base nestes factores, é difícil dizer se os lucros da Transcat são um reflexo razoável da sua rentabilidade subjacente. Por isso, se quiser aprofundar esta ação, é crucial considerar os riscos que ela enfrenta. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta que devem ser observados para obter uma melhor imagem da Transcat.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, como guia para uma empresa. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar .

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