Achamos que o Shyft Group (NASDAQ: SHYF) pode ficar no topo de sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que o The Shyft Group, Inc. (NASDAQ: SHYF ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do Shyft Group?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Shyft Group tinha uma dívida de US $ 54.3 milhões no final de junho de 2023, uma redução de US $ 78.6 milhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 7,81 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 46,5 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial do Shyft Group?

Podemos ver no balanço mais recente que o Shyft Group tinha passivos de US $ 140.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 94.5 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$7,81 milhões em caixa e US$144,0 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$82,9 milhões.

É claro que o Shyft Group tem uma capitalização de mercado de US$ 448,9 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

O Grupo Shyft tem um baixo rácio de dívida líquida sobre o EBITDA de apenas 0,65. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 10,4 vezes maior. Assim, pode dizer-se que não está mais ameaçado pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Também é positivo o facto de o Shyft Group ter aumentado o seu EBIT em 13% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Shyft Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, o Shyft Group registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 58% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante cobertura de juros do Shyft Group implica que ele tem a vantagem sobre sua dívida. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua dívida líquida em relação ao EBITDA também corrobora essa impressão! Quando consideramos a gama de fatores acima, parece que o Shyft Group é bastante sensato com o uso da dívida. Isto significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para o Shyft Group (1 não deve ser ignorado) aos quais deve estar atento.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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