A Orion Energy Systems (NASDAQ:OESX) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente para Orion Energy Systems

Quanta dívida tem a Orion Energy Systems?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Orion Energy Systems tinha US $ 10,0 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, também tinha US $ 8.25 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 1.75 milhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Orion Energy Systems?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Orion Energy Systems tinha passivos de US $ 22.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 15.0 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$8,25 milhões e US$15,8 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem passivos totalizando US$13,3 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Orion Energy Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 35,1 milhões, por isso poderia muito provavelmente levantar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Orion Energy Systems pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No último ano, a Orion Energy Systems registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 28%, para 77 milhões de dólares. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Embora a queda das receitas da Orion Energy Systems seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, perdeu uns consideráveis 14 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 5,6 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Orion Energy Systems que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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