O desempenho da Limbach Holdings (NASDAQ:LMB) é ainda melhor do que os seus ganhos sugerem

Os investidores ficaram desiludidos com os ganhos sólidos registados recentemente pela Limbach Holdings, Inc.(NASDAQ:LMB). Fizemos algumas pesquisas e, na verdade, achamos que eles estão sendo desnecessariamente pessimistas.

Veja nossa última análise da Limbach Holdings

Um olhar mais atento aos ganhos da Limbach Holdings

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Para obter o rácio de acumulação, começamos por subtrair o FCF do lucro de um período e, em seguida, dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Consequentemente, um rácio de acréscimo negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acréscimo positivo é negativo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Limbach Holdings registou um rácio de acumulação de -0,46. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de caixa livre de 55 milhões de dólares, muito acima dos 20,8 milhões de dólares de lucro. O fluxo de caixa livre da Limbach Holdings melhorou no último ano, o que é geralmente bom de se ver. É de notar que a empresa emitiu novas acções, diluindo assim os accionistas existentes e reduzindo a sua participação nos lucros futuros.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Para compreender o valor do crescimento dos lucros de uma empresa, é imperativo considerar qualquer diluição dos interesses dos accionistas. A Limbach Holdings aumentou o número de acções em circulação em 6,5% no último ano. Isto significa que os seus ganhos são divididos por um maior número de acções. Celebrar o lucro líquido ignorando a diluição é como regozijar-se por ter uma única fatia de uma pizza maior, mas ignorar o facto de que a pizza está agora cortada em muitas mais fatias. Confira o crescimento histórico do EPS da Limbach Holdings clicando neste link.

Como a diluição está impactando o lucro por ação (EPS) da Limbach Holdings?

A Limbach Holdings melhorou seu lucro nos últimos três anos, com um ganho anualizado de 257% nesse período. Em comparação, os ganhos por ação apenas aumentaram 161% durante o mesmo período. E o aumento de 205% dos lucros no último ano parece certamente impressionante à primeira vista. Por outro lado, os ganhos por ação apenas aumentaram 195% nesse período. Como se pode ver, a diluição teve um certo impacto nos accionistas.

A longo prazo, as variações do preço das acções tendem a refletir as variações dos lucros por ação. Assim, será certamente positivo para os accionistas se a Limbach Holdings conseguir fazer crescer o EPS de forma persistente. No entanto, se os lucros aumentarem e os resultados por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Para o acionista comum de retalho, o EPS é uma excelente medida para verificar a sua hipotética "parte" do lucro da empresa.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Limbach Holdings

No final do dia, a Limbach Holdings está a diluir os accionistas, o que irá diminuir o crescimento dos lucros por ação, mas o seu rácio de acumulação mostrou que pode apoiar os seus lucros com fluxo de caixa livre. Com base nestes factores, pensamos que os lucros da Limbach Holdings são um guia razoavelmente conservador para a sua rentabilidade subjacente. Por isso, se quiser aprofundar a análise desta ação, é fundamental ter em conta os riscos que ela enfrenta. Todas as empresas têm riscos, e detectámos 1 sinal de alerta para a Limbach Holdings que deve conhecer.

A nossa análise da Limbach Holdings centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.