Limbach Holdings (NASDAQ: LMB) poderia facilmente assumir mais dívidas

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a Limbach Holdings, Inc. (NASDAQ:LMB ) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Limbach Holdings

Qual é a dívida da Limbach Holdings?

Como você pode ver abaixo, a Limbach Holdings tinha US $ 9,60 milhões em dívidas em junho de 2023, ante US $ 28,9 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 45.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 36.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Limbach Holdings?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Limbach Holdings tinha passivos de US $ 127,3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 34,5 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$45,9 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$147,5 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$31,6 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Limbach Holdings poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, a Limbach Holdings tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Para além disso, a Limbach Holdings aumentou o seu EBIT em 73% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar a atenção quando se analisa a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Limbach Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. A Limbach Holdings pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Limbach Holdings gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 99% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Limbach Holdings tem um saldo líquido de US$ 36,3 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$47m, sendo 99% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Limbach Holdings seja arriscado. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Limbach Holdings tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento de lucros). É grátis.

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