Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Lincoln Electric Holdings, Inc. (NASDAQ:LECO) de 20,4x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.
Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Lincoln Electric Holdings, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado terem invertido a tendência. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os actuais accionistas poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.
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O crescimento corresponde ao elevado P/E?
A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão alto quanto o da Lincoln Electric Holdings é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 18%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 154% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos dez analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 4,5% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento de 9,9% por ano previsto para o mercado em geral.
Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Lincoln Electric Holdings se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.
O que podemos aprender com o P/E da Lincoln Electric Holdings?
Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.
Estabelecemos que a Lincoln Electric Holdings é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.
Existem também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos 2 sinais de alerta para a Lincoln Electric Holdings que deve ter em atenção.
É claro que também é possível encontrar uma ação melhor do que a Lincoln Electric Holdings. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.