Exame de saúde: Com que prudência o iPower (NASDAQ: IPW) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a iPower Inc.(NASDAQ: IPW) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para iPower

Qual é a dívida líquida da iPower?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a iPower tinha US $ 5.05 milhões de dívida em dezembro de 2023, ante US $ 12.2 milhões, um ano antes. No entanto, ele tem US $ 1.49 milhão em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 3.56 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial do iPower?

De acordo com o último balanço relatado, a iPower tinha passivos de US $ 25.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 5.50 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,49 milhão e US$ 11,8 milhões em contas a receber com vencimento em um ano. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 18,0 milhões de USD.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de US$11,9 milhões, como um colosso que se eleva sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a iPower provavelmente precisaria de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da iPower para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a iPower registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 87 milhões de dólares, o que representa uma queda de 3,6%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Ao longo dos últimos doze meses, a iPower produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu uns consideráveis 8,6 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de nos interessarmos demasiado pelas acções. É justo dizer que a perda de US$ 7,7 milhões também não nos encorajou; gostaríamos de ver um lucro. E até lá, pensamos que esta é uma ação arriscada. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 3 sinais de alerta no iPower , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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