O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Flux Power Holdings, Inc. (NASDAQ:FLUX ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?
Quando a dívida é um problema?
A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.
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Qual é a dívida da Flux Power Holdings?
A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Flux Power Holdings tinha uma dívida de US $ 9,91 milhões, acima dos US $ 4,89 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 2.38 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 7.53 milhões.
Uma olhada no passivo da Flux Power Holdings
Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Flux Power Holdings tinha passivos de US $ 23,8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2,33 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 2,38 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 8,65 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$15,1 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.
A Flux Power Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 56,7 milhões, por isso poderia muito provavelmente levantar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Flux Power Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .
No ano passado, a Flux Power Holdings não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 57%, para US$ 66 milhões. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.
Advertência
Apesar de a Flux Power Holdings ter conseguido aumentar o seu volume de negócios de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro ao nível do EBIT. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 5,4 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço é um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 4,6 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Flux Power Holdings apresenta 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...
Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.
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