Investidores otimistas empurram as ações da Eastern Company (NASDAQ: EML) para cima de 25%, mas falta crescimento

O preço das acções da The Eastern Company(NASDAQ:EML) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 25%. Olhando para trás, o aumento de 10% nos últimos doze meses não é muito mau, apesar da força dos últimos 30 dias.

Depois de um salto tão grande no preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Eastern de 27,2x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

A título de exemplo, os lucros deterioraram-se na Eastern no último ano, o que não é de todo o ideal. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa ainda fará o suficiente para superar o desempenho do mercado mais amplo num futuro próximo. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Como está a tendência de crescimento da Eastern?

Para justificar seu índice P / L, a Eastern precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 65%. Consequentemente, os lucros de há três anos atrás também registaram uma queda global de 59%. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros nos últimos tempos tem sido indesejável para a empresa.

Em contraste com a empresa, o resto do mercado deverá crescer 10% no próximo ano, o que coloca realmente em perspetiva o recente declínio dos lucros a médio prazo da empresa.

Assim sendo, é alarmante o facto de o P/E da Eastern se situar acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das tendências recentes em matéria de lucros acabará provavelmente por pesar sobre o preço das acções.

A principal conclusão

O P/E da Eastern está a subir muito, tal como as suas acções durante o último mês. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Eastern é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que os seus ganhos recentes têm vindo a diminuir a médio prazo. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que é altamente improvável que este desempenho dos lucros sustente um sentimento tão positivo durante muito tempo. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, os investimentos dos accionistas estarão sujeitos a um risco significativo e os potenciais investidores correrão o risco de pagar um prémio excessivo.

É preciso ter em atenção os riscos, por exemplo - a Eastern tem 2 sinais de alerta (e 1 que não nos parece muito bem) que achamos que deve conhecer.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Eastern, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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