Pensamos que a CSW Industrials (NASDAQ:CSWI) pode gerir a sua dívida com facilidade

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a CSW Industrials, Inc. (NASDAQ:CSWI ) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para CSW Industrials

Qual é a dívida da CSW Industrials?

Como você pode ver abaixo, a CSW Industrials tinha US $ 173.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 269.5 milhões no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 15.4 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 157.6 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da CSW Industrials?

Podemos ver no balanço mais recente que a CSW Industrials tinha passivos de US $ 112.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 292.6 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$15,4 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$126,3 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$263,6 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

É claro que a CSW Industrials tem uma capitalização de mercado de US$ 2,64 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Com uma dívida líquida de apenas 0,84 vezes o EBITDA, a CSW Industrials está orientada de forma bastante conservadora. Este ponto de vista é apoiado pela sólida cobertura de juros, com o EBIT a atingir 9,6 vezes as despesas com juros no último ano. Também é positivo o facto de a CSW Industrials ter aumentado o seu EBIT em 26% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a CSW Industrials pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, a CSW Industrials registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 74% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da CSW Industrials implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. De um modo geral, não nos parece que a CSW Industrials esteja a correr maus riscos, uma vez que o seu endividamento parece modesto. O balanço parece-nos, portanto, bastante saudável. Um outro fator que nos daria confiança na CSW Industrials seria a compra de acções por parte de pessoas de dentro da empresa: se também estiver consciente desse sinal, pode descobri-lo instantaneamente clicando neste link .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.