Pensamos que a Astec Industries (NASDAQ:ASTE) pode manter-se no topo da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Astec Industries, Inc. (NASDAQ:ASTE ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Astec Industries

Qual é a dívida líquida da Astec Industries?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Astec Industries tinha uma dívida de US $ 73,7 milhões, acima dos US $ 6,10 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 48.5 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 25.2 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Astec Industries?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Astec Industries tinha passivos de US $ 264,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 98,8 milhões com vencimento após esse período. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$48,5 milhões, bem como contas a receber no valor de US$164,5 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$149,9 milhões.

Dado que a Astec Industries tem uma capitalização de mercado de US$ 1,06 bilhão, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força de seu balanço, pois ela pode mudar com o tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Astec Industries tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 0,31. E o seu EBIT cobre as despesas com juros em 13,8 vezes. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização superconservadora da dívida. Melhor ainda, a Astec Industries aumentou o seu EBIT em 265% no ano passado, o que constitui uma melhoria impressionante. Se esse crescimento se mantiver, a dívida tornar-se-á ainda mais controlável nos próximos anos. Quando se analisam os níveis de dívida, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Astec Industries pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, precisamos claramente de ver se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos três anos, a Astec Industries registou um fluxo de caixa livre substancialmente negativo, no total. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante cobertura de juros da Astec Industries implica que a empresa está em vantagem relativamente à sua dívida. Mas a verdade é que estamos preocupados com a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. Tendo em conta todos estes aspectos, parece que a Astec Industries pode gerir confortavelmente os seus actuais níveis de endividamento. Pelo lado positivo, esta alavancagem pode aumentar os retornos dos accionistas, mas a desvantagem potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Astec Industries que deve ser tido em conta.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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