Os ganhos não contam a história da Modine Manufacturing Company (NYSE:MOD)

Com um rácio preço/lucro mediano (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/E da Modine Manufacturing Company (NYSE:MOD) de 15,4x. Embora isto possa não levantar quaisquer sobrancelhas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Modine Manufacturing, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se deteriore como o resto, o que impediu que o P/E subisse. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da Modine Manufacturing?

Para justificar seu índice P / L, a Modine Manufacturing precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 69% nos resultados da empresa. No entanto, o seu desempenho a longo prazo não tem sido tão forte, sendo o crescimento do EPS a três anos relativamente inexistente. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 20% durante o próximo ano, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 10%.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Modine Manufacturing estar a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócios da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A conclusão sobre o P/E da Modine Manufacturing

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Modine Manufacturing é atualmente negociada a um P/L mais elevado do que o esperado para uma empresa cujos lucros estão previstos para diminuir. Quando vemos uma perspetiva fraca com os lucros a recuar, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Há que refletir sempre sobre os riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Modine Manufacturing que deve ter em conta, e um deles é preocupante.

Se estes riscos o estão a fazer reconsiderar a sua opinião sobre a Modine Manufacturing, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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