Tome cuidado antes de mergulhar no fundo do poço na Lear Corporation (NYSE: LEA)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 17x, pode considerar a Lear Corporation(NYSE:LEA) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 13,8x. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

A Lear tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos recuarem. Uma possibilidade é que o P/L seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todas as outras. Se não for esse o caso, então os accionistas existentes têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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Deseja saber como é que os analistas pensam que o futuro da Lear se compara ao da indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como o da Lear sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 147% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 433% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 38% por ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 12% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Com esta informação, achamos estranho que a Lear esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

O que podemos aprender com o P/E da Lear?

Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Lear revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/L nem de perto nem de longe tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para a Lear que descobrimos.

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