Lear (NYSE: LEA) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Lear Corporation(NYSE:LEA) tem dívidas no seu balanço. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Lear

Qual é a dívida da Lear?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em março de 2024 a Lear tinha uma dívida de US $ 2,77 bilhões, acima dos US $ 2,61 bilhões em um ano. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 935.4 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 1.83 bilhão.

Uma olhada nos passivos da Lear

Podemos ver no balanço mais recente que Lear tinha passivos de US $ 5.94 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.94 bilhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$935,4 milhões em caixa e US$4,41 mil milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$4,54 mil milhões mais do que a sua tesouraria e as contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Este défice é considerável relativamente à sua capitalização de mercado de 7,06 mil milhões de dólares, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida por parte da Lear. Caso os credores exijam que a empresa reforce o balanço, os accionistas enfrentariam provavelmente uma forte diluição.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A Lear tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 1,1. E o seu EBIT cobre as despesas com juros 10,3 vezes mais. Por isso, pode dizer-se que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Outro bom sinal é o facto de a Lear ter sido capaz de aumentar o seu EBIT em 20% em doze meses, facilitando o pagamento da dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Lear para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Lear ascendeu a 31% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

A nossa opinião

A cobertura de juros da Lear foi realmente positiva nesta análise, tal como a sua taxa de crescimento do EBIT. Por outro lado, o seu nível de passivo total deixa-nos um pouco menos confortáveis em relação à sua dívida. Considerando esta gama de dados, pensamos que a Lear está numa boa posição para gerir os seus níveis de dívida. Dito isto, a carga é suficientemente pesada para que recomendemos aos accionistas que a acompanhem de perto. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Lear que deve conhecer antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.