Porque é que os investidores não devem ficar surpreendidos com o P/E da Visteon Corporation (NASDAQ:VC)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 21,7x, a Visteon Corporation(NASDAQ:VC) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Visteon, uma vez que os seus ganhos aumentaram apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Existe crescimento suficiente para a Visteon?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão elevado como o da Visteon é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em uns impressionantes 27% no ano passado. Ainda assim, o lucro por ação quase não aumentou em relação ao total de três anos atrás, o que não é o ideal. Por conseguinte, os accionistas não devem ter ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 34%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá crescer apenas 12% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Visteon se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

O que podemos aprender com o P/E da Visteon?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Visteon mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os ganhos futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Visteon com seis verificações simples.

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