A Motorcar Parts of America (NASDAQ: MPAA) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Motorcar Parts of America, Inc.(NASDAQ:MPAA) recorre à dívida. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente para a Motorcar Parts of America

Qual é a dívida da Motorcar Parts of America?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Motorcar Parts of America tinha uma dívida de US $ 148,2 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 188,9 milhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 14,4 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 133,9 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Motorcar Parts of America

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Motorcar Parts of America tinha passivos de US $ 389.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 324.6 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$14,4 milhões e US$118,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, o seu passivo totaliza 581,6 milhões de dólares mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 146,7 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, devemos observar atentamente o seu balanço. Afinal de contas, a Motorcar Parts of America necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Embora a Motorcar Parts of America tenha um múltiplo bastante razoável de dívida líquida para EBITDA de 2,2, a sua cobertura de juros parece fraca, em 0,87. Isto sugere que a empresa está a pagar taxas de juro bastante elevadas. Em todo o caso, é seguro dizer que a empresa tem uma dívida significativa. Agradavelmente, a Motorcar Parts of America está a aumentar o seu EBIT mais rapidamente do que o antigo primeiro-ministro australiano Bob Hawke a baixar um copo, ostentando um ganho de 171% nos últimos doze meses. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Motorcar Parts of America de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os últimos três anos, a Motorcar Parts of America gastou muito dinheiro. Embora os investidores estejam, sem dúvida, à espera de uma inversão dessa situação na devida altura, isso significa claramente que a utilização da dívida é mais arriscada.

A nossa opinião

À primeira vista, a conversão do EBIT da Motorcar Parts of America em fluxo de caixa livre deixou-nos hesitantes em relação às acções, e o seu nível de passivo total não era mais aliciante do que um restaurante vazio na noite mais movimentada do ano. Mas, pelo menos, o crescimento do EBIT é bastante bom, o que é encorajador. De um modo geral, parece-nos que o balanço da Motorcar Parts of America é realmente um grande risco para o negócio. Por esta razão, estamos bastante cautelosos em relação às acções e pensamos que os accionistas devem estar atentos à sua liquidez. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Motorcar Parts of America que deve ser tido em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.