Investidores cautelosos não estão a recompensar completamente o desempenho da Gentex Corporation (NASDAQ:GNTX)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,8x da Gentex Corporation(NASDAQ:GNTX) merece ser mencionado quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/E sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Gentex, uma vez que os seus ganhos aumentaram apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

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O crescimento corresponde ao P/E?

O rácio P/E da Gentex seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, mais importante, um desempenho em linha com o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 35% nos resultados da empresa. O EPS também aumentou 23% em relação a três anos atrás, principalmente graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente respeitável para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 9,9% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Gentex esteja em linha com a maioria das outras empresas. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Gentex negoceia atualmente com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderão existir algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Pelo menos, o risco de uma queda de preços parece ser moderado, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros podem registar alguma volatilidade.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Gentex com seis verificações simples.

É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa e não apenas da primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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