A subida de 26% da cotação das acções do Grupo Média Capital, SGPS, S.A. (ELI:MCP) não está a fazer sentido

Apesar de uma evolução já forte, as acções do Grupo Média Capital, SGPS, S.A.(ELI:MCP) têm vindo a ganhar força, com uma valorização de 26% nos últimos trinta dias. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no último mês, o ganho anual de 16% também é bastante razoável.

Embora a cotação tenha subido, ainda não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,8x da Grupo Média Capital SGPS seja digno de menção, quando a mediana do P/S no sector dos Media em Portugal é semelhante, cerca de 0,7x. Embora este valor possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

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Como é o desempenho recente da Grupo Média Capital SGPS?

O crescimento das receitas alcançado pela Grupo Média Capital SGPS no último ano seria mais do que aceitável para a maioria das empresas. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas apenas acompanhe o sector em geral, o que tem mantido o P/S em linha com as expectativas. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, para podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa não está a ser favorecida.

Embora não haja estimativas de analistas disponíveis para o Grupo Média Capital SGPS, dê uma olhada nesta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se comporta em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da Grupo Média Capital SGPS?

O rácio P/S da Grupo Média Capital SGPS seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o sector.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 9,9%. As receitas também aumentaram 10% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente ficado satisfeitos com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Isto contrasta com o resto do sector, que deverá crescer 7,3% durante o próximo ano, o que é substancialmente mais elevado do que as recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Tendo isto em conta, achamos intrigante que o P/S da Grupo Média Capital SGPS seja comparável ao dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os últimos tempos indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Poderão estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as recentes taxas de crescimento.

A principal conclusão

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S do Grupo Média Capital SGPS está de novo dentro do intervalo da mediana do sector. Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que o P/S médio do Grupo Média Capital SGPS é um pouco surpreendente, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é inferior à previsão mais alargada do sector. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/S, uma vez que este desempenho das receitas não é suscetível de sustentar um sentimento mais positivo durante muito tempo. A menos que as recentes condições a médio prazo melhorem, é difícil aceitar o preço atual das acções como um valor justo.

Não esquecer que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Grupo Média Capital SGPS a que deve estar atento.

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