최근 그리드 투자 모멘텀과 혼합된 밸류에이션 신호 이후 PSEG의 주가는 공정한가?

• 공익 기업 그룹이 조용히 할인된 가격에 거래되고 있는지, 아니면 이미 완벽한 가격에 거래되고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 이것이 바로 우리가 여기서 풀려고 하는 것입니다.
• 주가는 80.65달러로 지난 주에 비해 2.1% 상승했지만 30일 동안 2.1%, 현재까지 5.2% 하락했으며, 장기 보유자는 3년 동안 48.4%, 5년 동안 66.9%의 이익을 보고 있습니다.
• 최근의 움직임은 정책, 규제, 그리드 투자 헤드라인의 꾸준한 북소리에 의해 형성되었으며, 특히 투자자들이 고금리 세계에서 규제된 현금 흐름의 역할을 평가함에 따라 PSEG와 같은 유틸리티가 주목받고 있습니다. 또한 미국 인프라 업그레이드와 에너지 전환에 대한 지속적인 논의로 인해 그리드를 현대화하고 안정성을 지원할 수 있는 기업에 대한 관심이 집중되고 있습니다.
• 그럼에도 불구하고 PSEG는 당사의 가치 평가에서 6점 만점에 1점에 불과합니다. 이는 전통적인 측정 방법이 전체 이야기를 제대로 전달하고 있는지에 대한 의문을 제기하므로 다음에서는 주요 가치 평가 방법을 살펴보고 이 주식의 실제 가치에 대해 좀 더 미묘한 방식으로 마무리하겠습니다.

공공 서비스 기업 그룹은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 공공 서비스 기업 그룹 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델은 기업이 지급할 것으로 예상되는 모든 미래 배당금을 예상하고 이를 현재 가치로 할인하여 주식의 가치를 추정하는 것으로, 기본적으로 현금 배당금이 현재 가치 측면에서 얼마나 가치가 있는지를 묻는 것입니다.

공공 서비스 기업 그룹의 경우 이 모델은 최근 주당 배당금 약 2.79달러, 자기자본 수익률 약 12.2%, 배당 성향 62%에 가까운 수치를 사용합니다. 이러한 입력값을 바탕으로 장기 배당금 성장률은 3.26%로 제한되지만, 역사적으로 약 4.6%의 예상 성장률로 조금 더 빠르게 성장할 수 있었음에도 불구하고 배당금 성장률은 3.26%로 제한됩니다. 이 보수적인 성장률 상한선은 규제를 받는 성숙한 유틸리티의 가치가 과장되지 않도록 하기 위한 것입니다.

이러한 가정을 결합하면 DDM의 내재가치는 주당 약 $75.40에 이릅니다. 주가가 약 80.65달러에 거래되고 있는 상황에서 이는 모델의 공정 가치 추정치보다 약 7.0% 높은 것으로, 눈에 띄게 가격이 잘못 책정되었다기보다는 완만한 고평가가 이루어지고 있음을 의미합니다.

결과: 약 적정

공익 기업 그룹은 배당 할인 모델(DDM)에 따라 공정하게 평가되고 있지만, 이는 언제든지 변경될 수 있습니다. 관심종목 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받아보세요.

이 공익 기업 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 공익 기업 그룹 가격과 수익 비교

공익 기업 그룹과 같이 수익성이 높고 비교적 성숙한 유틸리티의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 금액과 회사의 현재 수익력을 직접 연결하기 때문에 유용한 척도입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 정상 주가수익비율이 높아지고, 성장이 느리거나 위험이 높을수록 주가수익비율이 낮아집니다.

공공 서비스 기업 그룹은 약 19.3배의 PE에 거래되고 있으며, 이는 통합 유틸리티 산업 평균인 약 17.8배를 약간 상회하고 피어 그룹 평균인 19.2배에 대체로 부합하는 수준입니다. 단순히 월스트리트의 독자적인 공정 주가수익비율은 약 23.0배로 더 높습니다. 이 공정 비율은 단순한 피어 또는 섹터 비교에만 의존하지 않고 수익 성장 전망, 리스크 프로파일, 이익 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액 등의 요소를 고려할 때 투자자가 합리적으로 지불할 수 있는 금액을 반영합니다.

공공 서비스 기업 그룹의 현재 주가수익비율은 19.3배로 공정 주가수익비율인 23.0배를 의미 있게 밑돌고 있으므로, 멀티플 기반 관점에서는 펀더멘털에 비해 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1456개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 공공 서비스 기업 그룹 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 쉽게 작성하고 추적할 수 있는 미래 매출, 수익, 마진 및 공정 가치 추정치와 같은 수치로 변환된 기업에 대한 이야기입니다.

내러티브는 데이터 센터 수요의 성장 속도 또는 건설적인 규제의 유지 여부와 같이 공공 서비스 기업 그룹의 비즈니스에 대해 믿는 바를 구체적인 재무 예측과 연결한 다음 현재의 주가와 직접 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치로 연결합니다.

플랫폼의 내러티브는 수익 보고서, 정책 변경 또는 주요 그리드 투자 뉴스와 같은 새로운 정보가 발표되면 동적으로 업데이트되므로 PEG의 공정 가치에 대한 견해는 정적이고 빠르게 구식이 되는 것이 아니라 실시간으로 반응하는 상태를 유지합니다.

예를 들어, 한 투자자가 시장의 기대치인 105달러에 근접하는 강세 PEG 내러티브를 구축할 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 71달러 정도의 하단에 고정할 수 있으며, 내러티브를 사용하면 새로운 데이터가 나오면서 두 가지 관점을 명확하게 정량화하고 비교하며 시간이 지남에 따라 개선할 수 있습니다.

공공 서비스 기업 그룹에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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