현재 PG&E Corporation (NYSE:PCG)의 주가수익비율(또는 "P/E")이 15.9배인 것은 미국 시장의 평균 P/E 비율이 약 17배인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
대부분의 다른 기업들의 수익이 감소하고 있는 것에 비해 PG&E는 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 다른 기업들처럼 실적 호조세가 꺾일 것으로 예상하고 있어 주가수익비율이 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려주나요?
주가수익비율을 정당화하기 위해 PG&E는 시장과 유사한 성장률을 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 20%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 장기적인 실적은 그다지 강하지 않았으며, 3년 주당 순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 최근 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 12명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 12% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%와 비슷한 수준입니다.
이를 고려할 때 PG&E의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 평균적인 미래 성장을 예상하고 있으며 적당한 수준의 주식 가격만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상대로 PG&E의 성장률이 시장 전체에 부합할 것으로 전망됨에 따라 적정 수준의 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 실적에서 깜짝 놀랄 만한 일이 일어나지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 지지될 것입니다.
그렇긴 하지만, 투자 분석에서 PG&E는 3가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 매우 중요하다는 점에 유의하세요.
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