Stock Analysis
미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(또는 "P/E")이 16배 미만인 상황에서 23.2배의 P/E 비율을 가진 American States Water Company (NYSE:AWR)를 잠재적으로 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 이 정도로 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 아메리칸 스테이츠 워터의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있기 때문에 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이 회사가 대부분의 기업보다 더 큰 시장 역풍을 잘 헤쳐 나갈 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
아메리칸 스테이츠 워터의 성장 추세는 어떻게 될까요?
아메리칸 스테이츠 워터의 P/E 비율은 견고한 성장이 예상되는 기업에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 15%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 주당순이익도 3년 전보다 총 23% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장에 힘입은 결과입니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 실제로 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 두 애널리스트의 추정치에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 5.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 10.0% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 American States Water의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
아메리칸 스테이츠 워터의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
예를 들어, 아메리칸 스테이츠 워터에는 두 가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 한 가지)가 있으므로 주의해야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.