Zeo Energy (NASDAQ :ZEO)의 부진한 수익 너머를 볼 수 있다고 생각합니다.

지난주 Zeo Energy Corp.(NASDAQ:ZEO)의 실적 발표는 주주들에게 깊은 인상을 남기지 못했습니다. 헤드 라인 수치는 약했지만 투자자들이 몇 가지 고무적인 요소를 놓치고있을 수 있다고 생각합니다.

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Zeo Energy의 수익 자세히 살펴보기

하이 파이낸스에서 회사가보고 된 수익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 실제로 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상 발생한다는 의미에서 발생비율이 양수인 것은 문제가 되지 않지만, 발생비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는다는 의미이기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2023년 12월까지 12개월 동안 Zeo Energy는 -0.14의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 현금 전환이 매우 우수하며, 작년의 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있음을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 미화 1,000만 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 보고된 이익인 623만 달러보다 훨씬 적었습니다. Zeo Energy의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되었으며, 이는 전반적으로 양호한 수치입니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 Zeo Energy의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

Zeo Energy의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 설명한 것처럼 Zeo Energy는 이익 대비 잉여 현금 흐름이 매우 만족스러운 수준입니다. 이 때문에 저희는 Zeo Energy의 수익 잠재력이 적어도 보이는 것만큼 좋으며 어쩌면 더 좋을 수도 있다고 생각합니다! 반면에 지난 12개월 동안 주당순이익은 실제로 감소했습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁었을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 Zeo Energy가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: Zeo Energy에서 주의해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다.

이 노트에서는 Zeo Energy의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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