몬탁 재생 에너지 (NASDAQ :MNTK)는 부채를 상당히 현명하게 사용하는 것 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 몬탁 리뉴어블주식회사(NASDAQ:MNTK)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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몬탁 리뉴어블은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월에 Montauk Renewables의 부채는 5760만 달러로 1년 전의 6550만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 현금은 5540만 달러로 약 219만 달러의 순부채를 보유하고 있습니다.

몬탁 리뉴어블의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 몬탁 리뉴어블은 12개월 이내에 미화 3,890만 달러의 부채를, 12개월 이후에는 미화 5,990만 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 5540만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1920만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 2420만 달러 더 많습니다.

물론 몬탁 리뉴어블의 시가총액은 5억 6,340만 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 것입니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 앞으로도 주주들이 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다. 순부채가 거의 없는 Montauk Renewables는 실제로 매우 가벼운 부채를 가지고 있습니다.

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버리지)을 몇 배로 충당하는가 하는 것입니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

순부채가 EBITDA의 0.036배에 불과한 몬탁 리뉴어블은 레버리지를 거의 사용하지 않는 것으로 보입니다. 이자 비용만 6.0배에 달하는 EBIT로 차입금에 대한 이자 비용을 충당하고 있지만, 이 회사는 실제로 차입금을 지불하고 있습니다. 몬탁 리뉴어블의 EBIT가 지난 12개월 동안 34% 증가하면서 비 온 뒤에 땅이 꺼지듯 급상승했다는 점은 주목할 만합니다. 덕분에 부채 관리가 더 쉬워질 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 몬탁 리뉴어블이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 몬탁 리뉴어블의 잉여현금흐름은 예상보다 적은 EBIT의 35%에 불과했습니다. 이는 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

몬탁 리뉴어블의 EBIT 성장률은 크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣을 수 있을 만큼 부채를 쉽게 감당할 수 있음을 시사합니다. 하지만 사실 EBIT를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 이러한 인상이 다소 약화되는 것 같습니다. 이 모든 데이터를 고려할 때 몬탁 리뉴어블은 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 대부분의 다른 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 이 대화형 그래프를 통해 Montauk Renewables의 주당 순이익 내역을 무료로 확인할 수 있으니, 이러한 사실을 알고 계신다면 운이 좋으신 것입니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 마시고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인해보세요.

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