2022년 이후 우버의 급등은 2025년 투자자들에게 충분한 상승 여력을 남겼나요?

• 우버 테크놀로지스가 큰 폭으로 상승한 이후에도 여전히 현명한 매수 종목인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌었는지 궁금하다면 지금이 바로 시장이 실제로 가격을 책정하고 있는지를 살펴볼 수 있는 적기입니다.
• 최근 주가가 지난주 6.8%, 지난 한 달간 9.0% 하락하는 등 하락세를 보였지만, Uber는 올해 들어 현재까지 34.7%, 지난 한 해 동안 42.0% 상승했으며 3년간 227.7%의 상승률을 기록했습니다.
• 이러한 움직임의 대부분은 투자자들이 Uber를 현금을 태우는 스타트업이 아닌 확장된 물류 및 모빌리티 네트워크로 인식하면서 차량 호출 및 배달 플랫폼을 지속적이고 수익성 있는 성장으로 전환할 수 있는 능력에 대한 신뢰가 높아진 것과 관련이 있습니다. 규제 변화, 음식 배달의 경쟁적 역학 관계, 새로운 서비스로의 확장에 대한 지속적인 헤드라인은 모두 위험, 성장, 장기적으로 비즈니스의 가치에 대한 기대치를 변화시키는 데 영향을 미쳤습니다.
• 현재 Uber의 기업가치 평가 점수는 6점 만점에 6점으로, 시장이 여전히 Uber를 과소평가하고 있는 것으로 보입니다. 이 점수를 더 자세히 이해하기 위해 다양한 가치평가 접근법을 살펴본 다음, Uber의 가치에 대해 생각해 볼 수 있는 또 다른 방법으로 마무리하겠습니다.

Uber Technologies는 작년에 42.0%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 운송 업계와 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근법 1: 우버 테크놀로지스의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. Uber Technologies에서 사용된 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법으로, 지난 12개월간의 잉여현금흐름이 약 87억 달러로 시작됩니다.

분석가들은 잉여현금흐름이 계속 증가하여 2029년에는 약 165억 달러까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 단순히 월스트리트는 점진적으로 둔화되는 성장 가정을 사용하여 이러한 추세를 2035년까지 더 추정합니다. 그런 다음 이러한 장기 예측은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하기 위해 현재 가치로 다시 할인됩니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 $167.02의 내재가치에 도달합니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 약 49.0% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 투자자들은 여전히 Uber의 현금 창출력이 얼마나 지속될지에 대해 회의적인 시각을 가지고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Uber Technologies는 49.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 907개의 주식을 더 찾아보세요.

Uber Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 우버 테크놀로지스의 가격과 수익 비교

Uber와 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 수익 1달러당 투자자가 지불할 의사가 있는 금액을 측정하는 데 유용한 방법입니다. 비즈니스가 빠르게 성장하고 수익이 비교적 예측 가능한 경우 높은 주가수익비율이 정당화될 수 있지만, 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

Uber는 현재 약 10.6배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 운송업 평균인 약 32.3배보다 훨씬 낮고, 성장성이 높은 동종업계 평균인 67.7배에도 훨씬 못 미치는 수준입니다. 이는 Uber의 수익성과 규모가 개선되고 있음에도 불구하고 시장이 여전히 할인을 적용하고 있다는 것을 의미합니다. 이러한 광범위한 비교를 줄이기 위해 Simply Wall St는 특정 수익 성장 전망, 마진, 산업, 시가총액, 위험 프로필을 고려할 때 기업이 거래해야 하는 주가수익비율 배수를 추정하는 독자적인 "공정 비율" 프레임워크를 사용합니다.

Uber의 공정 배율은 14.2배로 현재 10.6배보다 약간 높습니다. 이는 회사가 성장을 달성하고 수익성을 유지한다면 시간이 지남에 따라 시장에서 주가를 재평가할 여지가 여전히 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Uber 기술 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 Uber의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 직접 설정하여 수치에 명확한 스토리를 첨부할 수 있는 간단한 프레임워크인 Narratives를 소개해드리겠습니다. 이렇게 하면 입력한 내용이 재무 예측으로 변환된 다음 공정 가치로 전환되어 현재 주가와 직접 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다. 새로운 뉴스, 수익 및 규제 관련 소식이 들어오면 전체 뷰가 자동으로 업데이트됩니다. Uber의 경우, 성장 둔화, 자율주행 차량으로 인한 마진 압박, 주당 75달러에 가까운 공정 가치를 가정한 내러티브를 볼 수 있습니다. 또 다른 내러티브는 지속적인 플랫폼 성장, 참여 경제성 개선, 자율성의 지속적인 이점을 기대하며 공정가치를 111달러에 가깝게 책정할 수 있습니다. 이는 서로 다르지만 명확하게 정의된 관점이 공존할 수 있음을 보여주며 실제로 어떤 이야기와 가격을 믿을지 선택하는 데 도움이 됩니다.

하지만 Uber 테크놀로지의 경우, 두 가지 주요 Uber 테크놀로지 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 우버 테크놀로지스 불 케이스

공정 가치: 주당 $111.06

최근 종가 대비 내재된 저평가: 약 23.4%

예상 매출 성장률: 연간 14.59%

• Uber를 모빌리티, 배달 및 새로운 업종 간의 교차 판매를 통해 참여도, 사용자당 수익, 순마진을 개선하는 확장된 멀티 모달 플랫폼으로 보고 있습니다.
• 자율주행차, 전기화, 광고 및 Uber One 멤버십과 같은 고마진 부수적인 수익원이 장기적으로 상승세를 유지하여 견고한 수익력을 뒷받침할 것으로 기대합니다.
• 애널리스트들은 규제, 경쟁, 실행 리스크는 관리 가능한 수준으로 보고 있으며, 주당 약 106~150달러, 2028년 수익 약 97억 달러에 27.8배에 가까운 주가수익배수를 목표로 삼고 있습니다.

🐻 우버 테크놀로지스 베어 케이스

공정 가치: 주당 $75.00

최근 종가 대비 내재된 고평가: 약 13.4%

예상 매출 성장률 연간 4.2%

• 현재 매출 및 수익성 모멘텀은 강력하지만, 현재 시가총액 약 1,920억 달러는 이미 지나치게 낙관적인 장기 가정이 반영된 가격이라고 주장합니다.
• 2030년 매출은 650억~700억 달러, EBITDA는 140억~150억 달러로 예상하여 공정가치 시가총액 범위는 현재 수준보다 훨씬 낮은 900억~1350억 달러로 예상합니다.
• 현재 가격보다 위험 보상이 매력적이지 않다는 결론을 내리고 자율주행차 혜택을 고려한 후에도 주당 65~75달러의 보다 신중한 진입 범위를 제시합니다.

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