우버 테크놀로지스(UBER)의 주가 약세가 장기적인 기회를 열었나?

• 약 71.71달러인 Uber Technologies의 주가가 기회인지 실망인지 궁금하신가요? 이 글에서는 주식의 가치에 대한 수치가 실제로 무엇을 말하고 있는지 살펴봅니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 1.9%, 지난 한 달 동안 5.6%, 현재까지 13.5% 하락했지만, 3년 수익률은 130.4%, 5년 수익률은 26.1%를 기록하고 있습니다.
• 이러한 움직임은 Uber가 차량 호출 및 배달 서비스에서 계속해서 중심적인 역할을 하고 있기 때문에 발생합니다. 투자자들은 한 가지 이벤트보다는 지속적인 경쟁, 규제, 성장 관련 헤드라인에 반응하고 있습니다. 이러한 요인들이 함께 작용하여 현재 시장이 Uber의 미래 현금 창출과 위험 프로필에 대해 어떻게 생각하고 있는지에 영향을 미치고 있습니다.
• 이 글의 나머지 부분에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 통해 그 의미를 살펴본 후, 이 주식의 '공정 가치'가 실제로 어떤 모습인지 한 걸음 더 나아가는 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 Uber Technologies의 수익률이 -3.7%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Uber Technologies의 현금흐름할인법(DCF) 분석

DCF 모델은 미래의 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 모델은 본질적으로 Uber Technologies의 미래 현금 창출이 현재 달러로 얼마의 가치가 있는지를 묻는 것입니다.

Uber의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 97억 9,900만 달러입니다. 애널리스트의 추정치와 Simply Wall St의 추정치는 2030년까지 잉여현금흐름이 약 176억7000만 달러에 이를 것으로 예상하며, 2026년부터 2035년까지 매년 세부 경로를 제시하고 있습니다. 이러한 예상치는 모두 달러로 표시되어 있으며 모델 내에서 이미 현재 가치로 조정되었습니다.

이러한 현금흐름을 종합하면 DCF 결과 주당 내재가치는 약 173.52달러로 추정됩니다. 최근 주가가 약 71.71달러인 것과 비교하면, 이 모델은 순전히 이러한 현금 흐름 가정에 근거하여 주가가 58.7% 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Uber Technologies는 58.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 61개를 더 찾아보세요.

Uber Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 우버 테크놀로지스 주가 대비 수익 비교

P/E는 현재 지불하는 금액을 기업이 이미 창출하고 있는 수익과 직접적으로 연결하기 때문에 수익성 있는 기업을 평가할 때 자주 사용하는 척도입니다. 예상 수익 성장이 높고 인지된 위험이 낮을수록 투자자는 일반적으로 더 높은 P/E 비율에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있습니다.

Uber는 현재 14.53배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 운송업 평균인 36.49배와 동종업계 평균인 52.30배를 모두 밑도는 수준입니다. 심플리 월스트리트의 자체 공정 주가수익비율은 22.61배로 수익 성장, 업종, 이익률, 시가총액, 기업별 리스크 등의 요소를 고려하여 제시하는 P/E 수준을 나타냅니다.

이 공정 배율은 모든 회사가 비슷한 P/E 수준을 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 Uber의 고유한 특성을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 유용할 수 있습니다. 현재 P/E를 14.53배로 설정하고 공정 비율을 22.61배로 설정하면 Uber가 해당 펀더멘털이 암시하는 수준 이하에서 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Uber 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가에 대해 생각하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 프레임워크인 내러티브는 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 일련의 가정에 Uber Technologies에 대한 명확한 스토리를 첨부하고 새로운 정보가 도착하면 해당 뷰를 업데이트할 수 있도록 해줍니다.

실제로 내러티브는 비즈니스에서 일어나고 있다고 생각하는 일, 그것이 재무 예측으로 이어지는 방식, 그리고 이러한 수치에서 도출되는 공정 가치라는 세 가지 사항을 연결합니다. 그런 다음 그 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 주식이 비싸게 보이는지 싸게 보이는지 판단할 수 있습니다.

내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 플랫폼 안에 있기 때문에 같은 회사에 대해 매우 다양한 시각을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 한 Uber 내러티브의 적정 가치는 75.00달러 정도이며, 더 신중한 성장을 가정할 경우 137.49달러에 가깝고, 더 빠른 매출 확대와 더 높은 마진을 가정할 경우 137.49달러에 가까울 수 있습니다. 이는 같은 주식이라도 어떤 스토리와 수치를 근거로 삼느냐에 따라 고평가되거나 저평가될 수 있음을 보여줍니다.

Uber Technologies에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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