21.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 알래스카 에어 그룹(NYSE:ALK)은 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 16배 미만의 P/E 비율을 보이고 있고 9배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 이처럼 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 회사의 수익이 감소하는 것에 비해 알래스카 항공 그룹은 최근 수익이 플러스 영역에서 성장하면서 꽤 좋은 실적을 거두고 있습니다. 투자자들이 알래스카항공이 시장의 역풍을 다른 회사보다 더 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈이죠.
높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말하나요?
높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 알래스카항공 그룹이 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 315%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않았고, 3년 주당순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 10명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 54% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 연간 11% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 매력도가 현저히 떨어집니다.
이러한 점을 고려하면 알래스카 에어 그룹의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
알래스카 에어 그룹의 주가수익비율에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
알래스카 에어 그룹은 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
예를 들어 알래스카 항공 그룹에는 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
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