우리는 JB 헌트 운송 서비스 (NASDAQ :JBHT)는 부채로 인해 약간의 위험을 감수하고 있다고 생각합니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 J.B. 헌트 운송 서비스(NASDAQ:JBHT)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

J.B. 헌트 운송 서비스에 대한 최신 분석 보기

J.B. 헌트 운송 서비스의 부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 6월 기준 JB 헌트 운송 서비스의 부채는 14억 8,000만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 현금 5,350만 달러도 보유하고 있었으므로 순 부채는 14억 3,000만 달러입니다.

JB 헌트 운송 서비스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, JB 헌트 운송 서비스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 15억 8천만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 27억 6천만 달러에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 5,350만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 12억 5,000만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 30억 3천만 달러 더 많습니다.

공개적으로 거래되는 J.B. 헌트 운송 서비스 주식의 가치가 총 171억 달러로 매우 높기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 앞으로도 주주들이 대차 대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버)을 몇 배로 충당하는가 하는 것입니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

J.B. 헌트 운송 서비스의 순부채는 EBITDA의 0.90배에 불과합니다. 그리고 EBIT는 이자 비용을 무려 13.0배 이상 충당하고 있습니다. 따라서 우리는 이 회사의 매우 보수적인 부채 사용에 대해 매우 편안하게 생각합니다. J.B. 헌트 트랜스포트 서비스의 경우 작년에 EBIT가 29% 감소했기 때문에 부담이 크지 않은 것도 다행입니다. 기업이 수익이 급감하면 대출 기관과의 관계가 악화될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 J.B. 헌트 운송 서비스의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 J.B. 헌트 운송 서비스의 잉여현금흐름은 EBIT의 12%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수치입니다. 이러한 낮은 현금 전환 수준은 부채를 관리하고 상환할 수 있는 능력을 약화시킵니다.

우리의 견해

JB 헌트 트랜스포트 서비스의 EBIT 성장 능력이나 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 능력은 더 많은 부채를 감당할 수 있는 능력에 대한 확신을 주지 못했습니다. 그러나 이자 커버리지는 매우 다른 이야기를 들려주며 회복력을 시사합니다. 앞서 언급한 데이터 포인트를 종합적으로 고려한 결과, J.B. 헌트 운송 서비스의 부채는 다소 위험하다고 생각합니다. 레버리지가 자기자본 수익률을 높일 수 있기 때문에 반드시 나쁜 것은 아니지만, 주의해야 할 사항입니다. 주식에 대한 망설임을 감안할 때 J.B. 헌트 운송 서비스 내부자가 최근에 주식을 매도했는지 알아두면 좋을 것입니다. 내부자가 최근에 매도했는지 확인하려면 여기를 클릭하세요.

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