미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 32배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려하면 Avis Budget Group, Inc.(NASDAQ:CAR)의 주가수익비율은 2.3배로 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E는 이유가 있어서 상당히 낮을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
Avis Budget Group은 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락하고 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
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성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
Avis Budget Group처럼 낮은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 결정적으로 뒤처지게 될 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당 순이익이 27%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전체적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 그 기간 동안의 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 7명의 애널리스트는 향후 3년간 수익 성장률이 매년 33%씩 감소하여 마이너스 영역으로 향하고 있다고 추정하고 있습니다. 나머지 시장이 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 수치는 아닙니다.
이러한 점을 고려할 때 Avis Budget Group의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어지지는 않을 것으로 보입니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
Avis Budget Group의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 Avis Budget Group의 실적 전망치가 약해지면서 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
또한 Avis Budget Group에 대해 고려해야 할 4가지 경고 신호 (3개는 약간 우려스러운 신호!)를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.